Взаємозв'язок AI-RWA та DeFi: розрив у виконанні, показаний @Novastro_xyz та @MMTFinance Novastro та Momentum – це два проєкти, які розвиваються в абсолютно різних напрямках в одному тренді AI, DeFi та RWA. Novastro — це інфраструктура токенізації RWA на основі штучного інтелекту з модульною структурою рівня 3, яка все ще перебуває на стадії попередньої основної мережі, спрямованої на автоматизацію випуску реальних активів і дотримання крос-чейн через SPV (сутності спеціального призначення). З іншого боку, Momentum Finance — це високошвидкісний двигун ліквідності, який уже працює в екосистемі Sui, реалізуючи прибутковість у розмірі 120~280% річних через централізовані пули ліквідності, оптимізовані штучним інтелектом. Контраст між цими двома проєктами виходить за рамки простих технічних відмінностей, щоб ілюструвати системні ризики, які може становити інтеграція RWA-DeFi, і шлях, яким піде фінансова автоматизація на основі штучного інтелекту в майбутньому. Структура Novastro заснована на моделі Digital Twin Container (DTC), яка поєднує SPV і смарт-контракти і призначена для управління як законним володінням, так і ончейн ліквідністю реальних активів. При випуску активів SPV створюються за допомогою фізичного юридичного процесу реєстрації, а прив'язані до них коди несправності випускаються у вигляді токенів ERC-20 або 721. Токен має вбудовану логіку, пов'язану з відповідністю, яка може автоматично перевіряти регіональні правила та умови KYC/AML. Novastro також намагається автоматизувати кредитні рейтинги та дотримання вимог за допомогою штучного інтелекту. Цей штучний інтелект аналізує дані оракулів, щоб динамічно розрахувати показник ризику шляхом синтезу вартості активів у реальному часі, кредитної історії позичальників і коефіцієнтів застави, а також перевіряє відповідність нормативним вимогам у режимі реального часу за допомогою оракулів відповідності під час кожної транзакції. Однак в даний час система знаходиться на стадії тестової мережі, було записано понад 75 000 учасників тестової мережі та 3 мільярди доларів у змодельованих активах, але фактичних даних у ланцюжку не існує. Momentum Finance стоїть зовсім в іншій точці. Це реальна платформа, яка вже має TVL понад 420 мільйонів доларів і сукупний обсяг торгів понад 20 мільярдів доларів. Проект підвищив ефективність капіталу в 5~10 разів за допомогою структури CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker), подібної до Uniswap V3, і зафіксував APR на рівні 150~280% на основних пулах, таких як SUI-USDC і DEEP-SUI. Токеноміка на основі Ve(3,3) концентрує повноваження щодо доходів та управління на довгострокових учасниках, щоб забезпечити стійкість ліквідності, на яку припадає 21% від загального обсягу DeFi TVL Sui станом на жовтень 2025 року. Крім того, завдяки співпраці з NODO компанія представила систему сховищ, в якій штучний інтелект автоматично коригує позиції, показуючи рівень втрат на 5~20% нижчий, ніж ручне коригування в діапазоні волатильності цін. Ця структура доходів є не просто моделлю винагороди, а оцінюється в результаті поєднання аналізу штучного інтелекту в реальному часі з паралельною структурою виконання. Основні відмінності між двома проектами очевидні в реальності їх структури прибутку та методів управління ризиками. Виручка Novastro залишається в концептуальній моделі, згідно з якою штучний інтелект аналізує та оптимізує фізичний дохід RWA, а фактичного TVL немає. Momentum, з іншого боку, створює реальний оборот капіталу за допомогою перевіреної структури прибутку в ланцюжку. У випадку з Novastro залишається невизначеність щодо дотримання законодавства та довіри до оракулів, а можливість затримок у синхронізації структури SPV може призвести до несправедливих ліквідацій у разі коливань ринку. Хоча Momentum має менше структурних ризиків, автоматична корекція позицій може фактично збільшити збитки, якщо модель штучного інтелекту зіткнеться з несподіваною подією «чорного лебедя». Поєднання кредитного скорингу на основі штучного інтелекту та управління казначейством у ланцюжку, схоже, є спільним майбутнім напрямком для обох проєктів. Штучний інтелект замінює традиційні кредитні рейтинги, об'єднуючи дані про активність у ланцюжку для підвищення точності прогнозування, і ці дані також використовуються в операціях казначейства для коригування розподілу активів та оптимізації прибутковості в режимі реального часу. Наприклад, Novastro використовує кредитні рейтинги, створені штучним інтелектом, для автоматичного коригування лімітів обігу та кредитування токенів RWA yield, тоді як Momentum використовує інфраструктуру мультипідпису на основі мови Move для миттєвого виконання запропонованих штучним інтелектом операційних стратегій у корпоративному управлінні в мережі. Це вважається типом моделі управління активами, який, швидше за все, приймуть інституційні інвестори в майбутньому. З точки зору прийняття на ринку, Momentum вже будує реалізовану екосистему. У ньому налічується понад 2,1 мільйона користувачів, а сховища штучного інтелекту та казначейські рішення керують реальними активами. Novastro, з іншого боку, залишається на стадії концептуалізації, а фактичні функції кредитного рейтингу та оптимізації доходів працюватимуть лише після запуску основної мережі. Таким чином, з інвестиційної точки зору, Momentum пропонує перевірену модель прибутковості з операційними ризиками, в той час як Novastro оцінюється як структура з високим ризиком виконання з високим потенціалом. Підсумовуючи, можна сказати, що Momentum є прикладом автоматизації фінансів зі штучним інтелектом, який вже був реалізований, тоді як Novastro – це довгостроковий експеримент, спрямований на подолання юридичних та технічних обмежень токенізації реальних активів. Перший символізує прибутковість і стабільність, а другий – інновації та масштабованість. Наратив про кредитний рейтинг на основі штучного інтелекту та управління казначейством у ланцюжку є технологічним перетином, який об'єднує обидві сторони і, ймовірно, стане ключовим стовпом у просуванні автоматизації та децентралізації фінансових ринків одночасно.