AI-RWA и DeFi: разрыв в реализации, который демонстрируют @Novastro_xyz и @MMTFinance Novastro и Momentum — это два проекта, которые развиваются в совершенно разных направлениях в рамках одной и той же тенденции слияния AI, DeFi и RWA. Novastro представляет собой инфраструктуру токенизации RWA на основе AI с модульной структурой Layer 3, находящуюся на этапе до запуска основной сети, и нацелена на выпуск реальных активов через SPV (специальные цели) и автоматизацию соблюдения норм через кроссчейн. В то время как Momentum Finance уже функционирует как высокоскоростной ликвидный движок в экосистеме Sui, обеспечивая доходность от 120 до 280% APR через централизованные ликвидные пулы, оптимизированные AI. Сравнение этих двух проектов интерпретируется как пример системных рисков, которые могут возникнуть в результате сочетания RWA и DeFi, а также как путь, по которому может развиваться автоматизация финансов на основе AI. Структура Novastro основана на модели DTC (Digital Twin Container), которая сочетает SPV и смарт-контракты, и разработана для одновременного управления юридической собственностью реальных активов и ликвидностью в блокчейне. При выпуске активов проходит юридическая регистрация на основе реальных активов, создается SPV, и связанный с ним DTC выпускается в форме токенов ERC-20 или 721. Эти токены содержат встроенные логики соблюдения норм, которые автоматически проверяют соответствие местным регуляциям или условиям KYC/AML. Кроме того, Novastro пытается автоматизировать кредитный рейтинг и соблюдение норм с помощью AI. Этот AI анализирует данные о оракулах, чтобы динамически вычислять риск-оценки, учитывая текущую стоимость активов, кредитную историю заемщика и соотношение залога, и проверяет соответствие нормам в реальном времени через оракулы соблюдения норм при каждой сделке. Однако в настоящее время эта система находится на этапе тестовой сети, и хотя зарегистрировано более 75 000 участников тестовой сети и 3 миллиарда долларов в виде симулированных активов, фактические данные в блокчейне отсутствуют. Momentum Finance находится на совершенно другом этапе. Это платформа, основанная на реальном использовании, которая уже зафиксировала более 420 миллионов долларов TVL и более 20 миллиардов долларов накопленного объема торгов. Этот проект увеличил капитальную эффективность в 5-10 раз через структуру CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker), аналогичную Uniswap V3, и фиксирует уровень APR от 150 до 280% в основных пулах, таких как SUI-USDC или DEEP-SUI. Токеномика на основе ve(3,3) сосредотачивает доходы и права управления на долгосрочных участниках, обеспечивая устойчивость ликвидности, и на октябрь 2025 года занимает 21% от общего DeFi TVL в Sui. Кроме того, через сотрудничество с NODO внедрена система болтов, в которой AI автоматически корректирует позиции, показывая на 5-20% меньшие потери в условиях ценовой волатильности по сравнению с ручной корректировкой. Эта структура доходов оценивается не как простая модель вознаграждения, а как результат сочетания анализа AI в реальном времени и параллельной структуры выполнения. Ключевое различие между двумя проектами ярко проявляется в сущности структуры доходов и способах управления рисками. Доход Novastro остается концептуальной моделью, в которой AI анализирует реальные доходы RWA для оптимизации, и фактический TVL отсутствует. В то время как Momentum создает реальный оборот капитала через проверенную структуру доходов в блокчейне. В случае Novastro все еще существует неопределенность в отношении юридической соблюдаемости и надежности оракулов, и указывается на возможность того, что задержка синхронизации структуры SPV может привести к несправедливым ликвидациям в условиях рыночной волатильности. Momentum имеет меньшие структурные риски, но в случае неожиданных черных лебедей AI-модель может усугубить потери из-за автоматической корректировки позиций. Сочетание кредитного рейтинга на основе AI и управления казначейством в блокчейне представляется общим направлением будущего для обоих проектов. AI заменяет традиционный кредитный рейтинг, сочетая данные о деятельности в блокчейне для повышения точности прогнозов, и эти данные также используются для управления казначейством, позволяя в реальном времени корректировать распределение активов и оптимизацию доходности. Например, Novastro использует кредитные оценки, созданные AI, для автоматической корректировки обращения токенов дохода RWA и лимитов кредитования, а Momentum немедленно реализует стратегии управления, предложенные AI, в управлении блокчейном на основе инфраструктуры мультиподписей на языке Move. Это оценивается как модель управления активами, которая, вероятно, будет принята институциональными инвесторами в будущем. С точки зрения рыночного принятия Momentum уже создала реализованную экосистему. Существует более 2,1 миллиона пользователей, и решения AI для болтов и казначейства управляют реальными активами. В то время как Novastro остается на концептуальном этапе, и функции кредитного рейтинга и оптимизации доходности начнут работать только после запуска основной сети. Таким образом, с точки зрения инвестиций Momentum предлагает проверенную модель доходов, но с операционными рисками, в то время как Novastro оценивается как структура с высоким потенциалом и высоким риском реализации. В заключение, Momentum является уже реализованным примером автоматизации финансов на основе AI, в то время как Novastro представляет собой долгосрочный эксперимент по преодолению юридических и технических ограничений токенизации реальных активов. Первый символизирует доходность и стабильность, а второй — инновации и масштабируемость. Наратив о кредитном рейтинге на основе AI и управлении казначейством в блокчейне представляет собой технологическое пересечение, которое, вероятно, станет ключевым элементом, продвигающим автоматизацию и децентрализацию финансовых рынков.