AI-RWA i DeFi: różnice w realizacji pokazane przez @Novastro_xyz i @MMTFinance Novastro i Momentum to dwa projekty, które rozwijają się w zupełnie różnych kierunkach w ramach tego samego trendu łączenia AI, DeFi i RWA. Novastro to infrastruktura tokenizacji RWA oparta na AI, która wciąż znajduje się w fazie przed uruchomieniem mainnetu, z modułową strukturą warstwy 3, mająca na celu emisję aktywów rzeczywistych poprzez SPV (spółki celowe) oraz automatyzację zgodności między łańcuchami. Z kolei Momentum Finance to już działający w ekosystemie Sui silnik płynności o wysokiej prędkości, który osiąga zyski w wysokości 120-280% APR dzięki skoncentrowanym pulom płynności optymalizowanym przez AI. Kontrast między tymi dwoma projektami można interpretować jako przykład systemowych ryzyk, które mogą wyniknąć z połączenia RWA i DeFi oraz jako wskazówkę, w jakim kierunku może rozwijać się automatyzacja finansowa oparta na AI. Struktura Novastro opiera się na modelu DTC (Digital Twin Container), który łączy SPV i inteligentne kontrakty, zaprojektowany w taki sposób, aby jednocześnie zarządzać prawnym posiadaniem aktywów rzeczywistych i płynnością on-chain. Podczas emisji aktywów przeprowadzany jest proces prawnej rejestracji oparty na aktywach rzeczywistych, a SPV jest tworzona, a powiązany DTC jest emitowany w formie tokenów ERC-20 lub 721. Te tokeny zawierają wbudowaną logikę zgodności, która automatycznie weryfikuje regulacje lokalne oraz warunki KYC/AML. Ponadto Novastro podejmuje próby automatyzacji oceny kredytowej i zgodności regulacyjnej z wykorzystaniem AI. AI analizuje dane z orakli, aby dynamicznie obliczać ryzyko na podstawie wartości aktywów w czasie rzeczywistym, historii kredytowej pożyczkobiorcy i wskaźnika zabezpieczenia, a każda transakcja jest weryfikowana pod kątem zgodności w czasie rzeczywistym przez orakle zgodności. Jednak obecnie system ten pozostaje na etapie testnetu, z ponad 75 tysiącami uczestników testnetu i 3 miliardami dolarów w symulowanych aktywach, ale nie ma rzeczywistych danych on-chain. Momentum Finance znajduje się w zupełnie innym punkcie. To platforma oparta na rzeczywistym użytkowaniu, która już zarejestrowała ponad 420 milionów dolarów TVL i ponad 20 miliardów dolarów skumulowanego wolumenu transakcji. Projekt ten zwiększył efektywność kapitałową od 5 do 10 razy dzięki strukturze CLMM (Concentrated Liquidity Market Maker) podobnej do Uniswap V3, osiągając APR na poziomie 150-280% w kluczowych pulach, takich jak SUI-USDC czy DEEP-SUI. Ekonomia tokenów oparta na ve(3,3) koncentruje zyski i prawa do zarządzania w rękach długoterminowych uczestników, zapewniając trwałość płynności, a na październik 2025 roku zajmuje 21% całkowitego TVL DeFi w Sui. Dodatkowo, dzięki współpracy z NODO, wprowadzono system bolta, w którym AI automatycznie dostosowuje pozycje, co wykazuje o 5-20% niższy wskaźnik strat w porównaniu do ręcznych dostosowań w okresach zmienności cen. Taka struktura zysków jest oceniana jako wynik połączenia analizy AI w czasie rzeczywistym i równoległej struktury wykonawczej. Kluczowa różnica między tymi dwoma projektami wyraźnie ujawnia się w rzeczywistości struktury zysków i sposobie zarządzania ryzykiem. Zyski Novastro opierają się na koncepcyjnym modelu, w którym AI analizuje rzeczywiste zyski RWA, aby je optymalizować, a rzeczywisty TVL nie istnieje. Z drugiej strony Momentum generuje rzeczywistą rotację kapitału poprzez zweryfikowaną strukturę zysków on-chain. W przypadku Novastro nadal istnieje niepewność co do zgodności prawnej i wiarygodności orakli, a opóźnienia w synchronizacji struktury SPV mogą prowadzić do niesprawiedliwych likwidacji w przypadku zmienności rynku. Momentum ma mniejsze ryzyko strukturalne, ale w przypadku nieprzewidzianych zdarzeń czarnych łabędzi, automatyczne dostosowanie pozycji może wręcz zwiększyć straty. Połączenie oceny kredytowej opartej na AI i zarządzania skarbem on-chain wydaje się wspólnym kierunkiem przyszłości obu projektów. AI zastępuje tradycyjną ocenę kredytową, łącząc dane z aktywności on-chain, co zwiększa dokładność prognoz, a te dane są również wykorzystywane w operacjach skarbowych do dostosowywania alokacji aktywów i optymalizacji zysków w czasie rzeczywistym. Na przykład Novastro wykorzystuje punkty kredytowe generowane przez AI do automatycznego dostosowywania obiegu tokenów zysków RWA i limitów pożyczkowych, a Momentum natychmiast wdraża strategie operacyjne zaproponowane przez AI w on-chain governance za pomocą infrastruktury multi-sig opartej na języku Move. To model zarządzania aktywami, który ma dużą szansę na przyjęcie przez inwestorów instytucjonalnych w przyszłości. Pod względem adopcji rynkowej Momentum już buduje zrealizowany ekosystem. Istnieje ponad 2,1 miliona użytkowników, a rozwiązania AI bolt i treasury zarządzają aktywami rzeczywistymi. Z kolei Novastro pozostaje na etapie koncepcyjnym, a funkcje oceny kredytowej i optymalizacji zysków będą działać dopiero po uruchomieniu mainnetu. Dlatego z perspektywy inwestycyjnej Momentum oferuje zweryfikowany model zysków, ale wiąże się z ryzykiem operacyjnym, podczas gdy Novastro jest oceniane jako struktura z wysokim potencjałem, ale również z wysokim ryzykiem realizacji. Podsumowując, Momentum jest już przykładem zrealizowanej automatyzacji finansowej opartej na AI, podczas gdy Novastro to długoterminowy eksperyment mający na celu przezwyciężenie prawnych i technologicznych ograniczeń tokenizacji aktywów rzeczywistych. Pierwszy symbolizuje rentowność i stabilność, a drugi innowacyjność i skalowalność. Narracja dotycząca oceny kredytowej opartej na AI i zarządzania skarbem on-chain stanowi techniczne przecięcie obu, które ma dużą szansę na jednoczesne postępy w automatyzacji i decentralizacji rynków finansowych.