Interesujący kac po likwidacji z piątkowej nocy, który prowadzi do dyskusji na temat różnicy między HLP a LLP... Zbiornik Lighter wydaje się być uwięziony w krótkiej pozycji YZY od piątkowej nocy. LLP stanowi prawie 100% OI na rynku. Nawet jeśli próbowałby wymusić wyjście przez księgę po jakiejkolwiek cenie, nie ma wystarczającej płynności, aby wyjść nawet z połowy pozycji. Uwięziona pozycja traci około 2,5% dziennie na finansowaniu. Aby było jasne, to dość minimalna pozycja w porównaniu do całkowitej wielkości LLP. (500 tys. dolarów nominalnych, w porównaniu do ponad 300 mln dolarów depozytów). Nawet w najgorszym scenariuszu, nie zaszkodzi to znacząco LLP pod względem wydajności czy ryzyka. Ale pokazuje to ryzyko związane z zachowaniem LLP w stylu "market maker of last resort". Jednym z głównych powodów mniejszej ADL w Lighter niż w HL, było to, że LLP nadal działał jako duży market maker, gdy inni się wycofali. (W przeciwieństwie do tego HLP stanowi znikomy procent aktywności market makerów w dzisiejszych czasach.) Zaletą jest to, że utrzymuje rynki płynne, nawet gdy zewnętrzni market makerzy wyłączają się. Wadą jest to, że gdy jesteś jedynym kontrahentem na rynku, bardzo łatwo jest, aby twoja pozycja szybko urosła do prawie całego OI na rynku. To sytuacja, która może wprowadzić każdego tradera w kłopoty, ponieważ rynek wie, że są zmuszeni do sprzedaży i może przeprowadzić spekulacyjny atak na ich uwięzioną płynność. Na szczęście z YZY, to tylko mały rynek bez dużego promienia wybuchu. Będziemy mogli obserwować, jak eksperyment się rozwija, bez dużych pieniędzy na szali. Ale warto się zastanowić, co by się stało, gdyby sytuacja z uwięzionym OI miała miejsce na większym rynku.