Per chiunque sia curioso di comprendere PNKSTR e altri token STR di TokenWorks con un livello di alfabetizzazione finanziaria, descriverò cosa sta accadendo dietro la teoria dei giochi qui: Riepilogo della struttura del token [salta se già sai come funzionano i token STR] Come la maggior parte sa, questi token sono "tax farms" con il 10% del volume (acquisti e vendite di token su DEX) tassato. L'8% viene utilizzato per acquistare NFT, l'1% va al proprietario della collezione NFT come royalties e l'1% viene utilizzato per il buyback/burn di PNKSTR. Per il PNKSTR, credo che sia solo il 2% per TokenWorks (ma forse 1%/1% condiviso con Yuga?). Gli NFT acquistati vengono quindi elencati a 1,2 volte il prezzo di acquisto e, una volta venduti, i proventi vengono utilizzati per il buyback e il burn del token STR. Narrazione NFT Si potrebbe sostenere che non è nemmeno necessario coinvolgere gli NFT, si potrebbe semplicemente tassare il 10% del volume e utilizzare questo per il buyback/burn del token (questo è stato provato molte volte in vari modi dal 2020). Includere gli NFT serve a 3 funzioni: -Recluta una comunità esistente (titolari di collezioni NFT) -Crea un meme/narrazione per il token al di fuori dell'essere un ponzi fiscale -Serve come fonte di entrate (spiegherò questo più avanti nel post) Impatto funzionale Con il 10% del volume estratto dal mercato del token STR, la quotazione a 1,2x è progettata per restituire quel capitale ai titolari di token STR. Se facciamo un esempio di $100K in volume: $10K vengono presi come tassa, $8K vengono utilizzati per acquistare NFT che vengono poi elencati a $9.6K (1,2x $8K), $2K vanno -> al team, al proprietario della collezione o a PNKSTR. Quindi la pressione netta di acquisto totale è leggermente inferiore a quanto viene prelevato dalla tassa. $2K vengono prelevati e $1.6K vengono restituiti. Da dove proviene il denaro che viene restituito ai titolari? Dai compratori della collezione NFT. Dei $2.000 prelevati in commissioni in questo esempio, a lungo termine, i titolari/commercianti di token STR pagano $400 di essi e i compratori della collezione NFT pagano i restanti $1.600. Analisi della teoria dei giochi La narrazione di fud sarebbe che fondamentalmente questi token offuscano il trasferimento di denaro dai compratori della collezione NFT e dai commercianti di token STR a TokenWorks e ai proprietari della collezione NFT, ma non è così semplice. I titolari di token STR acquistano NFT in anticipo con la loro tassa, i compratori della collezione NFT a lungo termine stanno pagando i titolari di token STR per questo servizio. I titolari di token acquistano NFT, i compratori di NFT li ripagano con un premio per aver acquistato e mantenuto quella fornitura di NFT. In termini di dollari di mercato efficienti, i titolari di token STR come gruppo collettivo non recuperano mai il loro capitale completo, perdono una piccola somma, ma i titolari di token STR stanno anche ricevendo qualcosa di valore in cambio - una narrazione, una comunità appassionata e un gruppo che condividerà i costi con loro. Vincitori e perdenti Vincitori: -TokenWorks -Proprietari di collezioni NFT -Titolari di NFT (pre-token STR) -Primi titolari di token STR -Titolari di PNKSTR (in modo unico, grazie a tutti gli altri token STR che li pagano) Perdenti: -Commercianti di token STR -Compratori di collezioni NFT (post-token STR) -(Potenzialmente) titolari tardivi di STR Riepilogo e analisi commerciale (imho) Alla fine della giornata, questi token STR si basano sia sul volume dei token STR che sul volume degli acquisti delle collezioni NFT per sostenersi con prezzi sempre più alti. Il problema che vedo con la sostenibilità è che la maggior parte delle commissioni si prevede vengano pagate dai compratori di NFT, che tendono ad avere volumi molto più bassi rispetto ai token STR. I titolari di token STR anticipano i costi per spingere i prezzi degli NFT più in alto, con l'aspettativa che la riflessività dei prezzi porterà abbastanza nuovi compratori di NFT a ripagarli eventualmente con interessi. Se una collezione NFT è troppo debole per farlo, è probabile che la narrazione del token STR per quella collezione si indebolisca man mano che i titolari di token STR si rendono conto che non ci sono abbastanza compratori di NFT per ripagare questi costi, e il gioco crollerà per quella collezione. Penso che questi token rappresentino un interessante gioco di denaro e esperimento, allineando le comunità NFT a lungo termine con i nuovi speculatori di lancio di token in un gioco in stile DeFi. La mia opinione personale è che probabilmente non siano sostenibili, con l'eccezione possibile di PNKSTR che beneficia sia dal mercato NFT più forte (CryptoPunks) che da tutti i successivi token STR (tutti i token successivi fanno buyback/burn di PNKSTR con l'1% delle commissioni).