Reparationstiden efter den "svarta svanen" kan vara kortare än vi tror. Den här gången är det inte en "extern kritisk träff", utan en "intern reparation"! Gårdagens nedgång såg särskilt våldsam ut: 1,94 miljoner människor likviderade 20 miljarder US-dollar, den största likvidationen i historien; Men jag tog en närmare titt idag, och denna nedgång är i grunden helt annorlunda än den "externa panikdykningen" av 312 och 519. Den gemensamma nämnaren för dessa två tider är: systemrisk + likviditetsutarmning. Skillnaden den här gången är att det är en aktiv rensning efter att den inre strukturen är i obalans. Precis som om det finns ett internt problem i en sak kommer det definitivt att ske en justering inifrån och ut, precis som om du har en förkylning kommer du att ha feber, febern är för att eliminera bakterierna i din kropp, men efter att febern är över är det ett annat friskare jag! 1️⃣ Detta är inte en svart svan, det är "systemets självrening" I Bitcoins historia har varje tjurmarknad åtföljts av en våldsam utrensning mitt på marknaden. Sådana justeringar beror dock ofta inte på extern politik eller svarta svanar, utan på överhettning på marknaden, skuldsättningsstapling och felallokering av kapitallager. Samma sak gäller för denna störtdykning. Inte ett externt slag, utan intern finansiering och ett narrativ måste ventileras. Det betyder: Botten av paniken kommer att passera snabbare; Utrymmet för justering är mer begränsat; Reparationerna kommer att gå snabbare än någonsin. 2️⃣Tekniskt sett: fortfarande över "tjurmarknadens stödband" Från diagrammet körs Bitcoin fortfarande nära Bull Market Support Band. Historiskt sett, varje gång det sker en retracement mitt i en tjurmarknad, så länge detta bältesområde hålls, kommer en ny uppgångsrunda att börja: Början av 2023: +58,89 % Slutet av 2023: +197,15 % Mitten av 2024: +121,51 % 2025: +67.51% Den aktuella tillbakadragningen ligger i ett liknande fasindelat chockområde. Varje gång lyfter den igen efter att stödbandet har slutfört sin korrigering. Den nuvarande formen är nästan densamma. Därför är det bättre att vänta och se i stället för att få panik när den "tekniska ombildningen" slutförs. 3️⃣ Emotionell sida: minska skuldsättningen ≠ tro på Det som dödar den här gången är inflytande, inte konsensus. Det fanns ingen on-chain run, ingen CEX-stampede och ingen stablecoin de-peg. Detta illustrerar: Grunden för marknadens förtroende finns fortfarande kvar; Fonderna "flydde inte", utan "bytte bara ståndpunkt"; Den underliggande konsensusen är fortfarande solid, och när riskfonderna väl är clearade och marknaden återgår till rationalitet, bygger priserna ofta upp trenden snabbare än väntat. Slutsats- Marknaden hittar alltid anledningar att rasa: ibland nyheter, ibland känslor. Men priset är alltid det mest ärliga: Den är bara ute efter en ny balans. Den verkliga björnmarknadskollapsen kommer från externa slag - likviditet i dollarn, systemisk panik; Och den här gången var det mer som en tjurmarknad i halvtid. En nedgång är en reparation, och en korrigering är att gå längre. Detta är inte slutet, utan "utvecklingen av de-bubbling". Efter denna anpassningsrunda kommer bubblan att pressas ut och marknaden kommer att bli hälsosammare; Nya fonder kommer att komma in på marknaden i panik och gamla aktörer kommer att prissätta om riskerna; Bitcoins uppåtgående logik med flera cykler har inte ändrats med hälften. Marknaden drabbades av panik på kort sikt, men den strukturella trenden förblev oförändrad. Låt dig inte ledas av fluktuationer, den verkliga risken är att inte falla, Det är att du förlorar ditt omdöme när du får panik.