Il tempo di riparazione dopo il "cigno nero" potrebbe essere più breve di quanto immaginiamo—— Questa volta non è stata una "violenza esterna", ma una "riparazione interna"! Il crollo di ieri è sembrato particolarmente violento: 1,94 milioni di persone liquidate per 20 miliardi di dollari, il più grande crollo della storia; Ma oggi ho guardato attentamente e, in sostanza, questo crollo è completamente diverso da quelli del 312 e del 519, che erano crolli "da panico esterno". Le due volte avevano in comune: rischio sistemico + esaurimento della liquidità. Questa volta la differenza è che——è una pulizia attiva dopo uno squilibrio nella struttura interna. È come se ci fosse un problema interno in una situazione, ci sarà sicuramente un aggiustamento dall'interno verso l'esterno, proprio come quando hai un raffreddore e sviluppi una febbre; la febbre serve a eliminare i batteri nel tuo corpo, ma dopo che la febbre è finita, sei un'altra persona più sana! 1️⃣ Questo non è un cigno nero, è "autopulizia del sistema" La storia di Bitcoin mostra che ogni ciclo di mercato rialzista è accompagnato da una pulizia violenta a metà. Ma questo tipo di aggiustamento non è spesso causato da politiche esterne o cigni neri, ma piuttosto da un surriscaldamento interno del mercato, accumulo di leva e disallineamento dei fondi. Anche questo crollo è stato così. Non è stato un attacco esterno, ma una necessità interna di ristrutturare i fondi e la narrazione. Questo significa: Il fondo del panico passerà più rapidamente; Lo spazio di aggiustamento sarà più limitato; La velocità di riparazione sarà più rapida rispetto al passato. 2️⃣ Tecnologicamente: siamo ancora sopra la "fascia di supporto del mercato rialzista" Dai grafici, Bitcoin continua a muoversi vicino alla Bull Market Support Band. Storicamente, ogni volta che il mercato rialzista ha fatto un ritracciamento a metà, finché si mantiene all'interno di questa fascia, si apre un nuovo ciclo di crescita: Inizio 2023: +58,89% Fine 2023: +197,15% Metà 2024: +121,51% 2025: +67,51% Il ritracciamento attuale si trova in una fase di oscillazione simile. Ogni volta che si completa la correzione nella fascia di supporto, il mercato riparte. La forma attuale è quasi identica. Quindi, invece di farsi prendere dal panico, è meglio osservare mentre completa la "pulizia tecnica". 3️⃣ Aspetto emotivo: disleveraggio ≠ perdita di fiducia Questa volta è stata colpita la leva, non il consenso. Non ci sono stati deflussi on-chain, né panico nei CEX, né stablecoin che si sono disancorate. Questo indica: La base di fiducia del mercato è ancora presente; I fondi non sono "fuggiti", ma solo "cambiati"; Il consenso di base rimane solido, una volta che i fondi a rischio vengono ripuliti, il mercato recupera razionalità e i prezzi tendono a ricostruire la tendenza più rapidamente di quanto si immagini. Conclusione—— Il mercato troverà sempre motivi per crollare: a volte è una notizia, a volte è un'emozione. Ma il prezzo è sempre il più onesto: Cerca solo un nuovo equilibrio. Il vero crollo del mercato orso proviene da attacchi esterni—— Politiche, liquidità del dollaro, panico sistemico; E questa volta, sembra più una pausa a metà del mercato rialzista, Il crollo è una riparazione, la riparazione è per andare più lontano. Non è una fine, ma un'evoluzione per "eliminare le bolle". Dopo questo ciclo di aggiustamento, le bolle saranno sgonfiate e il mercato sarà più sano; Nuovi fondi entreranno approfittando del panico, i vecchi giocatori rivedranno il rischio; La logica dell'aumento multi-ciclo di Bitcoin non è stata cambiata di un centesimo. Il mercato è a breve termine in panico, ma la tendenza strutturale non è cambiata. Non lasciarti influenzare dalle fluttuazioni, il vero rischio non è il crollo, Ma è perdere il giudizio quando sei in preda al panico.