Підсумок: "Ознаки раннього зниження Crypto ETF: "Тихий відступ" перед падінням" У цьому раунді раптового обвалу крипторинку роздрібні інвестори часто «прокидаються» догори дригом (у тому числі і я, звичайно), а рухи установ часто поховані в даних. Озираючись назад на потік ETF-фондів з середини вересня до початку жовтня, можна чітко помітити, що деякі продукти вже показали ознаки безперервного виведення капіталу - період затишшя перед бурею може стати моментом, коли установи мовчки скорочують свої позиції. 🧩 1. Загальна тенденція: Напередодні жовтня почали концентруватися відтоки Як видно з таблиці, в цілому на ринку в жовтні спостерігалися значні негативні притоки: 🔻 Загальний відтік склав близько $80,2 млн, охопивши низку ETF, в яких домінують $ETH та $BTC. На особливу увагу заслуговують: Основні спотові ETF на Ethereum та Bitcoin, такі як ETHA, CETH, FBTC, зафіксували значне зняття капіталу на початку жовтня. Одного разу ETHA зіткнулася з послідовними великими відтоками коштів 26 вересня, 25 вересня та 23 вересня, що вказує на те, що кошти почали «знижувати боргові зобов'язання» ще до жовтневого краху. 2. Репрезентативні ETF, які були виведені достроково 1️⃣ ETHA (Ether Spot ETF) 18 вересня: Приплив +974,4 млн 23 вересня: Кошти пішли на відтік −276,7 млн З 25 по 26 вересня: два дні поспіль відтоку −114,8 млн і −300,4 млн 👉 Це свідчить про те, що великі установи поступово виводили свої кошти наприкінці вересня, а потім стрімко знижували ціни на ETH на початку жовтня. 2️⃣ FBTC (Bitcoin ETF) З середини до кінця вересня спостерігалися значні коливання: −6,2 млн 19 вересня→ +202,2 млн 29 вересня→ −74,4 млн знову 26 вересня. 🧠 Він показує типовий ритм «скорочення та поповнення позицій», а більшість установ є короткостроковими арбітражними фондами. 3️⃣ ETHW / BRRR / FETH Скелясті відтоки відбулися 19 вересня, 23 вересня та 25 вересня. 25 вересня чистий відтік FETH склав −158,1 млн, що зробило його одним з найбільших ETF на Ether за один день. 🧩 ETF, пов'язані з екосистемою ETH, очевидно, є найбільш постраждалою зоною для скорочення позицій. 4️⃣ CHINAAMC (Bitcoin ETF належить BOCI) 19 вересня −1,47 млн → 23 вересня −6,02 млн → 25 вересня −42,9 млн 🇨🇳 Азіатські інституційні фонди також вирішили скоротитися напередодні падіння, що вказує на те, що усвідомлення ризиків залишається таким самим. 3. Відносно сильні захисні ETF Незважаючи на те, що загальні кошти виводяться, все ще є деякі продукти, які порушують тенденцію до залучення золота: EZET (Ether Zero Volatility ETF) склав +71,5 млн ETHV, HARVEST, BTCW і т.д. багато разів фіксували позитивний приплив 💬 Це вказує на те, що деякі оборонні або стратегічні ETF стали безпечними притулками до падіння. Загальними характеристиками цих продуктів є: низька волатильність, диверсифіковані портфелі, сильний динамічний механізм регулювання позицій. В екстремальних ринкових умовах ці ETF можуть швидше зафіксувати прибуток або знизити ризики ризику. 4. Тлумачення інституційної поведінки: хеджування ризиків та раннє хеджування На основі об'єднаних даних можна вивести: Кошти будуть виведені з ETF, пов'язаних з ETH, 23~26 вересня; ETF, пов'язані з BTC, ненадовго повернулися наприкінці вересня, але знову на початку жовтня; 9~10 жовтня не було очевидних ознак збільшення активів, що вказує на те, що установи в основному завершили скорочення позицій. 🧩 Іншими словами, такі ETF, ЯК ETHA, FETH, FBTC продемонстрували ознаки зниження своїх позицій «за 7~10 днів» до падіння. Це повністю узгоджується із законом про «потік ETF, що лідирує на ринку» на традиційних фінансових ринках – ETF є термометром коштів, а відстрочена реакція цін є лише результатом. 🔔 5. Висновок: занурення ніколи не відбувається раптово З кінця вересня до початку жовтня крива фінансування крипто ETF говорить нам: Падіння ніколи не є екстреним явищем, а є результатом поступового вилучення ліквідності. Відступ установ завжди тихий. Коли вони починають «не купувати», на ринку почався обвал зворотного відліку. #CryptoETF #MarketCrash #BTC #ETH