Untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan Saylor tidak membeli Bitcoin
MicroStrategy tidak mengumpulkan apa-apa dan tidak membeli apa-apa
Sesuatu pecah di dalam mesin yang memicu setiap reli BTC
Inilah artinya 👇🧵

Saya menghabiskan waktu berjam-jam untuk meneliti.
Jika Anda menemukan ini berharga, suka, RT, dan berikan komentar—itu sangat berarti.
Dan jangan lupa untuk mengikuti @DefiTokyo untuk lebih lanjut.

MicroStrategy baru saja mengajukan 8K baru ke SEC
Tidak ada Bitcoin baru yang ditambahkan
Tidak ada uang tunai yang dikumpulkan melalui salah satu program mereka
Mesin yang terus memberi makan permintaan BTC telah berhenti

Model mereka sederhana
Jual saham atau utang, beli Bitcoin, tunjukkan keuntungan yang belum direalisasikan, tarik investor baru
Itu berhasil selama bertahun-tahun karena orang percaya itu tidak akan pernah berhenti
Sekarang aliran telah membeku

Kuartal terakhir terlihat baik-baik saja di atas kertas
Lebih dari lima miliar dikumpulkan dan lebih dari empat puluh ribu BTC ditambahkan
Minggu lalu tidak ada apa-apa
Bahkan dengan empat puluh enam miliar tersisa untuk diterbitkan, tidak ada yang ingin masuk
Mereka sekarang memegang sekitar enam ratus empat puluh ribu BTC senilai tujuh puluh tiga miliar
Mereka menghabiskan empat puluh tujuh miliar untuk membangun tumpukan itu
Harga rata-rata hanya di bawah tujuh puluh empat ribu
Jika BTC turun menjadi lima puluh ribu, mereka menghadapi lima belas miliar kerugian kertas

Hutang mereka berat
Lebih dari delapan miliar surat utang yang dapat dikonversi
Sebagian besar matang pada tahun 2028 tepat ketika fase pendinginan berikutnya mungkin melanda
Jika mereka tidak dapat menggulungnya, mereka akan dipaksa untuk menjual Bitcoin

Menjual bahkan dalam jumlah kecil merusak cerita
Seluruh lapangan dibangun dengan tidak pernah menjual
Jika mereka melakukannya begitu kepercayaan diri menghilang dan semuanya terurai
Saham preferen menambah tekanan
STRF STRC STRK STRD semua membutuhkan pembayaran besar
Salah satunya saja berharga lebih dari enam ratus juta setahun
Sulit dipertahankan jika BTC berhenti naik

Keunggulan pajak juga hilang
IRS baru saja mengecualikan keuntungan kripto yang belum direalisasikan dari CAMT
Itu berarti mereka membayar lebih banyak tanpa menghasilkan apa-apa
Trik akuntansi mereka kehilangan kekuatan

Pendapatan perangkat lunak sekarang sangat kecil
Mereka telah menjadi perusahaan induk Bitcoin
Jika BTC jatuh, pendapatan mereka langsung runtuh
Investor melihatnya dengan jelas dan itulah sebabnya tidak ada permintaan
Jika Bitcoin tetap di atas delapan puluh ribu, mereka bertahan
Jika di bawah enam puluh lima ribu, kenaikan berhenti
Pada lima puluh ribu mereka mulai melanggar kepercayaan dan perjanjian
Pasar sudah merasakan kerapuhan ini

Ini tidak berarti Bitcoin mati
Tapi itu berarti MicroStrategy telah menjadi risiko bagi seluruh narasi
Jika jatuh, itu akan mengguncang sistem kepercayaan yang mendukung adopsi perusahaan
Hanya enam persen orang di dunia yang memiliki kripto
Adopsi masih dini
Tapi keheningan dari Saylor ini tidak acak
Bull run mungkin berlanjut tetapi retakan mulai terlihat
6,68 rb
18
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.