『EVOLVE crée une infrastructure RWA multichaîne en Asie』 L'émergence du récit RWA en 2023 a suscité l'intérêt pour la combinaison entre le traditionnel et le Crypto, mais divers problèmes de conformité et de complexité opérationnelle ont empêché tout progrès substantiel. Aujourd'hui, avec l'arrivée des tendances de conformité sur le marché, le RWA devient progressivement l'un des récits centraux de la finance Crypto. Selon les dernières données de (jusqu'en octobre 2025), la taille totale du marché RWA a dépassé 4 milliards de dollars, hors actifs de type stablecoin. Parmi ceux-ci : - Le Private Credit (crédit privé) représente la plus grande part, près de 60 %, devenant le secteur clé de la croissance du RWA. - La dette du Trésor américain (US Treasury Debt) et les obligations d'entreprise (Corporate Bonds) représentent respectivement environ 20 % et 10 %. - D'autres catégories comme le Private Equity (capital-investissement), les Commodities (matières premières) et les Actively-Managed Strategies (stratégies de gestion active) commencent également à former une courbe de croissance. D'un point de vue tendance, depuis 2023, la taille globale du RWA montre une croissance exponentielle. Particulièrement après le milieu de 2024, les RWA de type dette américaine atteignent la saturation, et l'accent du marché se déplace progressivement vers le crédit privé, la finance de chaîne d'approvisionnement et la tokenisation des actifs réels. Cela marque également le passage du développement du RWA à la "deuxième phase : diversification et utilité". Des premiers produits de rendement basés sur les obligations d'État (comme le pool de dettes américaines de MakerDAO, le fonds de dettes à court terme d'Ondo) aux pratiques actuelles de tokenisation multi-actifs, la logique du RWA évolue d'"actifs financiers sur chaîne" à "économie réelle sur chaîne". La raison principale de ce changement est que les actifs uniques de type dette américaine ne peuvent pas répondre aux besoins d'infiltration de l'économie réelle dans la finance Web3. Les RWA de type dette américaine offrent des canaux de rendement sûrs et à faible risque, mais leur essence reste limitée à la reconditionnement de la finance traditionnelle ; tandis que la prochaine étape du RWA doit réaliser la tokenisation native des actifs, synchronisant la valeur sur chaîne avec les activités économiques hors chaîne. Dans cette tendance, la collaboration entre Velo et EVOLVE devient un événement emblématique sur le marché asiatique. Ce n'est plus simplement une expansion d'un stablecoin ou d'un réseau de paiement, mais une tentative de construire une "couche de finance numérique" combinant IoT, blockchain et actifs réels. Les produits RWA multi-actifs d'EVOLVE ($EVPC, $EVMA) sont une tentative concrète de cette vision. EVOLVE est une plateforme RWA multi-actifs et multichaînes initiée par le groupe fintech thaïlandais Mile Green, visant à tokeniser divers types d'actifs du monde réel de manière vérifiable, transférable et réglable, réalisant ainsi un canal d'entrée de fonds institutionnels dans l'économie réelle. Son architecture centrale repose sur les trois couches suivantes : ➣ Couche d'infrastructure (Velo & Lightnet) : fournit des canaux de paiement et de règlement transfrontaliers, permettant aux actifs tokenisés d'avoir une véritable capacité de règlement. ➣ Couche de données et de conformité (Pangaea & Chainlink) : Pangaea (société cotée) fournit des capacités IoT et AIoT, permettant un suivi en temps réel de l'état des actifs sous-jacents ; Chainlink fournit des preuves de réserve et des données de prix, garantissant l'authenticité des données sur chaîne et leur auditabilité réglementaire. ➣ Couche d'émission d'actifs (EVOLVE) : responsable de la conception des actifs, de la structuration, de l'émission de tokens et de la distribution des rendements. Deux types d'actifs représentatifs, $EVPC et $EVMA, ont déjà été lancés. 1. $EVPC — Pool d'actifs de crédit privé $EVPC (Evolve Private Credit) représente le premier produit tokenisé de crédit lancé par EVOLVE. Il déplace des actifs réels tels que des prêts d'entreprise, du financement commercial et des créances de chaîne d'approvisionnement sur la chaîne, permettant aux investisseurs de partager directement les rendements des remboursements des entreprises. Ces retours proviennent de flux de trésorerie réels, et non de produits dérivés financiers ou d'opérations sur le marché secondaire. Ainsi, la position de $EVPC n'est pas celle d'un "obligation américaine à haut rendement", mais celle d'une infrastructure de crédit sur chaîne destinée aux PME réelles et à l'écosystème de la chaîne d'approvisionnement. Cela fait d'EVOLVE l'un des rares modèles RWA à former un cycle fermé de financement d'entreprise → tokenisation sur chaîne → retour aux investisseurs. 2. $EVMA — Portefeuille multi-actifs (infrastructure de véhicules électriques + immobilier) $EVMA (Evolve Multi-Asset) est le deuxième type d'actif composite tokenisé lancé par EVOLVE, se concentrant sur des actifs industriels avec des flux de trésorerie à long terme et des garanties réelles. Les premiers actifs incluent le financement de stations de recharge pour véhicules électriques et d'infrastructures associées, la location immobilière, et des actifs hypothécaires commerciaux. Contrairement aux RWA traditionnels, l'innovation de $EVMA réside dans la surveillance des actifs en temps réel alimentée par l'IoT. Grâce au module AIoT de Pangaea, des données telles que l'état des équipements de recharge, la fréquence d'utilisation et la consommation d'énergie peuvent être mises en chaîne en temps réel, rendant la situation opérationnelle des actifs et leur capacité de rendement transparentes. De plus, ces actifs possèdent des attributs ESG et d'énergie renouvelable, les rendant attrayants pour les fonds institutionnels asiatiques en tant que canal "RWA vert". Dans l'ensemble, $EVPC et $EVMA forment les "deux ailes" d'EVOLVE, la première se concentrant sur les actifs à flux de trésorerie, et la seconde sur les actifs réels + les actifs à valeur à long terme. Ensemble, ils esquissent le système financier RWA multi-actifs et multichaînes qu'EVOLVE souhaite réaliser. Dans le modèle RWA de type dette américaine, la blockchain ne joue qu'un rôle de garde et de distribution ; tandis que dans le modèle EVOLVE, les données sur chaîne, les données IoT et le cycle de vie des actifs réels sont synchronisés. Cela signifie que l'existence, l'utilisation, le rendement et le risque des actifs peuvent être vérifiés en temps réel sur la chaîne. C'est précisément la transformation qualitative du RWA, passant de la "phase de produit financier" à la "phase d'infrastructure numérique". Velo fournit la couche de règlement clé, permettant à ces actifs d'avoir une véritable capacité de flux de fonds ; tandis que Mile Green et Pangaea, grâce à l'IoT et à l'architecture de conformité, brisent les frontières entre le monde réel et le monde sur chaîne. Ce n'est pas seulement une innovation d'un produit RWA, mais aussi la prochaine étape de la numérisation financière en Asie : Faire des données du monde réel des actifs du monde financier.