Впервые за несколько месяцев Сейлор не купил Bitcoin
MicroStrategy ничего не собрала и ничего не купила
Что-то сломалось внутри машины, которая подогревала каждый рост BTC
Вот что это значит 👇🧵
Я провел бесчисленные часы, исследуя.
Если вы нашли это полезным, поставьте лайк, ретвитните и оставьте комментарий — это много значит.
И не забудьте подписаться на @DefiTokyo, чтобы получать больше.
MicroStrategy только что подала новый отчет 8K в SEC
Новых Bitcoin не добавлено
Не привлечены средства через какие-либо их программы
Машина, которая поддерживала спрос на BTC, остановилась
Их модель была проста
Продавать акции или долги, покупать Bitcoin, показывать нереализованную прибыль, привлекать новых инвесторов
Это работало в течение многих лет, потому что люди верили, что это никогда не остановится
Теперь поток замер
Прошлый квартал выглядел неплохо на бумаге
Собрано более пяти миллиардов и добавлено более сорока тысяч BTC
На прошлой неделе ничего не произошло
Даже с оставшимися сорока шестью миллиардами для выпуска никто не хотел участвовать
Теперь они владеют примерно шестьюстами сорока тысячами BTC на сумму семьдесят три миллиарда
Им это обошлось в сорок семь миллиардов, чтобы построить этот стек
Средняя цена чуть ниже семидесяти четырех тысяч
Если BTC упадет до пятидесяти тысяч, они столкнутся с пятнадцатью миллиардами бумажных убытков
Их долг велик
Более восьми миллиардов в конвертируемых облигациях
Большая часть из них погашается в 2028 году, как раз когда может начаться следующая фаза охлаждения
Если они не смогут его рефинансировать, им придется продать Bitcoin
Продажа даже небольшого количества разрушает всю историю
Вся концепция была построена на том, чтобы никогда не продавать
Если они сделают это один раз, доверие исчезнет, и всё развалится
Привилегированные акции создают дополнительное давление
STRF STRC STRK STRD все требуют больших выплат
Одна из них стоит более шестисот миллионов в год
Трудно поддерживать, если BTC перестанет расти
Налоговое преимущество тоже исчезло
Налоговая служба США только что исключила нереализованные крипто-доходы из CAMT
Это означает, что они платят больше, ничего не зарабатывая
Их бухгалтерский трюк теряет силу
Доход от программного обеспечения сейчас ничтожен
Они стали компанией, владеющей Bitcoin
Если BTC упадет, их доходы мгновенно рухнут
Инвесторы это ясно видят, и именно поэтому не было спроса
Если Bitcoin останется выше восьмидесяти тысяч, они выживут
Если он упадет ниже шестидесяти пяти тысяч, повышения остановятся
На пятидесяти тысячах они начинают разрушать доверие и соглашения
Рынок уже чувствует эту хрупкость
Это не значит, что Bitcoin умирает
Но это значит, что MicroStrategy стала риском для всей нарративной линии
Если они упадут, это подорвет систему верований, которая поддерживает корпоративное принятие
Только шесть процентов людей в мире владеют криптовалютой
Принятие все еще на ранней стадии
Но это молчание Сэйлора не случайно
Бычий рынок может продолжиться, но трещины начинают проявляться
6,59 тыс.
18
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.