اليوم أخذت الوقت الكافي لدراسة هذا المشروع ، أولا @Terminal_fi وقبل كل شيء ، لماذا أريد دراسته ، لأن تفشي سوق العملات المستقرة لهذا العام هو بالفعل الاتجاه العام ، سواء كانت العملة المستقرة نفسها أو ظهور بروتوكولات وسلاسل عامة مختلفة ، وتحتل الغالبية العظمى من المراكز في السوق بأكمله ، وخاصة صعود USDe و sUSDe ، مما يدل أيضا على رغبة مستخدمي السوق في العملات المستقرة ذات العائد: يستخدمها سوق الإقراض كضمان ، ويأخذ محرك التصفية خيالا إلى منحنى يمكن التنبؤ به. لا ينفصل صناع السوق والمتداولون عن عمقها تتمثل ميزة Terminal في أن dex مبني على الأصول التي يمكن أن تحقق أرباحا (sUSDe) ، والتحسين الأخير هو أنه يمكن لحاملي YT الاستمتاع بدخل sUSDe الجوهري ، مما يزيد بشكل غير مرئي من معدل العائد الضمني ، ويمكن للمستخدمين تعظيم الأرباح من خلال استراتيجيات الرافعة المالية ، والحصول على Roots و Sats ، والإسقاط الجوي المحتمل البوابات المشاركة: يمكن القول إن Terminal حققت مكانة رائدة في زيادة الإيرادات من خلال دولاب الموازنة الإيجابي ، وتحسين استخدام رأس المال من خلال استراتيجيات الرافعة المالية و sUSDe بالإضافة إلى ذلك ، تحدث عن تجربتك في المشاركة في DEX التقليدي. عندما جربتها ، وجدت أن الطلب على USDe و sUSDe آخذ في الازدياد ، لكن AMM من dex التقليدي لم يواكب ذلك واعتبرته دائما نوعا من العملات المستقرة بدلا من عملة مستقرة مدرة للعائد. بمعنى آخر ، سيتحرك سعر sUSDe صعودا طفيفا كل يوم بسبب الأرباح ، حوالي 0.024٪ في اليوم ، وانحراف بنسبة 0.72٪ في الشهر. لا يمكن للمنحنيات الثابتة ل AMMs التقليدية ببساطة مواكبة هذا الإيقاع. النتيجة؟ يحتاج المسبح إلى إعادة التوازن بشكل متكرر ، ويزداد الانزلاق ، وترتفع تكاليف الغاز والصيانة. ومما زاد الطين بلة ، أن الخسارة غير الدائمة بدأت تتصرف كظل لا يمحى ، وتأكل دائما مكاسب الدولار الأمريكي. أول ما أدهشني في Terminal هو أنه يفصل بين العائد والسيولة. لا يستخدم sUSDe بشكل مباشر ، وهو أصل سيرتفع ، كمجمع ، ولكنه يخلق "عملة ملفوفة" rUSDe ، ويتم تثبيت السعر على USDe بدون عائد ، ويتم توزيع الدخل على حامليها من خلال أسهم إضافية. بهذه الطريقة ، لا تحتاج المجمعات (مثل rUSDe / USDT) إلى أن يقودها انجراف سعر sUSDe ، وسعر المعاملة مستقر ، والانزلاق صغير ، وتقل مشكلة رسوم الغاز وإعادة التوازن. كنت أفكر ، أليس هذا مجرد تجريد "متاعب الأرباح" من المسبح وترك مرحلة نظيفة لمزودي السيولة والمتداولين؟ الشيء الثاني الذي يثيرني هو أنه يسمح لمزودي السيولة بتناول الأرباح دون الحاجة إلى تحمل قدر الخسارة غير الدائمة. نظرا لأن المجمع يستخدم rUSDe ، وهو "زوج غير عائد" ، فإن تقلب الأسعار صغير ، وتكرار إعادة التوازن منخفض ، لذلك لا داعي للقلق بشأن سرقة المراجحة. ذهب الدخل من sUSDe إلي مباشرة من خلال الإصدار الإضافي ل rUSDe ، والذي شعرت وكأنني كنت أصنع سوقا في تجمع بينما كان الدخل يتراكم بهدوء في الخلفية. هذا يختلف تماما عن تجربة "معركة الربح والخسارة" لطائرات AMM التقليدية. أما ما يميز النقطة الثالثة هو مباركة Terminal للسيولة المركزة. نظرا لأن السعر مستقر ، يجرؤ مزودي السيولة على ضبط النطاق بشكل أضيق ، وكسب المزيد من الرسوم ، وعمق المسبح أكثر سمكا. بالنسبة لشخص مثلي يحتاج إلى تغيير الأيدي أو التحوط بشكل كبير من وقت لآخر ، فإن هذا أمر بالغ الأهمية يسلط الضوء: أخيرا ، يجدر التطلع إلى انتهاء صلاحية تجمع LP في يونيو ، ويمكن إيداع مجمع استحقاق LP الحالي في ديسمبر مسبقا ، لأنه 84 يوما ، بالنظر إلى الموقع ، في يونيو ، يمكن ل LP الاستمرار في الانتقال إلى ديسمبر ، والاستمرار في الاستمتاع ب 60x Terminal Roots و Ethena's 50x Sats ، ويمكنك اختيار أنواع مختلفة من الدخل وفقا لاحتياجاتك ، كما هو موضح في الشكل أدناه: العملية بسيطة للغاية ، انقر فوق الموقع الرسمي أعلاه ، يمكنك أن ترى أن هناك ثلاثة تجمعات لتختار من بينها ، YT ، LP ، PT ، اتصال المحفظة 1. تعظيم النقاط لإيداعات YT ، بما في ذلك Terminal Roots 60x و ethena 50xsats 2. LP-tusde ، بينما تتمتع بحوالي 6٪ apy ، تحتفظ بالحق في الحصول على معظم النقاط 3. PT-tUSDe ، هذا هو المجمع الذي يحتوي على أعلى معدل عائد سنوي ، وهو حاليا أكبر APY بعد التخلي عن النقاط ، 9.34٪ أعلى بكثير من مجمعات الدخل الأخرى ، إذا اخترت تجمع PT ، يتم تعميم PT على Ïler ، ويمكنك أيضا إعادة التخزين في Aave في المستقبل ، وذلك لتحسين الاستخدام والحصول على المزيد من الدخل إذا كان لديك أموال خاملة ، ما زلت أوصي بشدة بالمشاركة في هذا الدخل ، من بيانات الموقع الرسمي ، فإن معدل الفائدة السنوي LP هو 9.1٪ -10.98٪ ، بالإضافة إلى مكافآت النقاط الإضافية ، وقم بتركيب أصولك باستمرار ، وطبقة أخرى من الدخل هي النقاط ، والإسقاط الجوي المحتمل الحالي ل Terminal جذاب للغاية ، والرجوع إلى $xpl الضرب الأخير ، ومن السهل جدا إنتاج مشاريع العملات المستقرة بعوائد عالية. بالإضافة إلى ذلك ، هذا مشروع تم تطويره على أساس الإيثينا ، ويجب أن يكون هناك تدفق مستمر من مشاريع DeFi التي تنضم في المستقبل ، مع الأخذ في الاعتبار أن الدخل المخزن في المشروع المستقر لأكثر من شهر ، Terminal هو المكان المفضل ، بالإضافة إلى APY أعلى من مجمعات الدخل الأخرى ، نقاطها هي أيضا نوع من الدخل المستقبلي ، لذلك أشعر أن العائد السنوي الإجمالي سيكون أكثر من 30٪