Aave V4 創辦人：以模組化創新解鎖 DeFi 的未來

Aave V4 與其創辦人的願景介紹

Aave V4 代表了去中心化金融（DeFi）的一次革命性飛躍，其背後的推動力來自創辦人 Stani Kulechov 的創新願景。這次最新升級引入了尖端功能，旨在解決擴展性、風險管理和互操作性挑戰，鞏固了 Aave 作為 DeFi 生態系統領導者的地位。在本文中，我們將深入探討 Aave V4 的變革性架構、其策略意涵，以及創辦人在塑造去中心化金融未來中的關鍵角色。

Aave V4 架構：流動性中心 + 輻射模型

Aave V4 的模組化「流動性中心 + 輻射」架構是擴展性和資本效率的顛覆性創新。這種設計創造了一個中央流動性來源（流動性中心），能夠無縫連接多個區塊鏈網絡，提供無與倫比的靈活性和效率。

流動性中心

流動性中心作為一個通用流動性池，通過 Chainlink 的跨鏈互操作性協議（CCIP）促進跨鏈流動性轉移。這項創新使用戶能夠在多個區塊鏈之間無摩擦地獲取流動性，提高資本效率並減少碎片化。

輻射

輻射是針對特定用途量身定制的模組化借貸市場，包括：

• 實體資產（RWAs）： 例如房地產或貨幣市場基金的代幣化資產。

• 高槓桿交易： 為尋求高風險高回報的交易者設計的專業市場。

• 相關資產對： 為價格高度相關的資產優化的借貸市場。

這種模組化方法使專業化的風險管理和治理成為可能，使 Aave V4 能夠適應多樣化的金融需求。

將實體資產（RWAs）整合到 DeFi 中

Aave V4 正在引領將代幣化的實體資產（RWAs）整合到 DeFi 中，未來十年內將解鎖數萬億美元的鏈上價值。通過橋接傳統金融和 DeFi，Aave V4 能夠：

• 機構採用： 像 BlackRock 基金這樣的代幣化資產可以作為抵押品。

• 多元化借貸市場： 擴展至包括 RWAs 的範圍，而不僅限於加密原生資產。

RWAs 是 DeFi 的關鍵增長領域，而 Aave V4 的模組化設計使其在該領域處於領導地位。

通過 Chainlink CCIP 實現跨鏈流動性和互操作性

Aave V4 利用 Chainlink 的 CCIP 實現無縫的跨鏈流動性轉移，解決了 DeFi 最大的挑戰之一：多個區塊鏈之間的流動性碎片化。主要優勢包括：

• 提高資本效率： 用戶可以在鏈之間獲取流動性，而無需手動移動資產。

• 增強用戶體驗： 簡化的跨鏈操作降低了借貸雙方的複雜性。

通過整合 CCIP，Aave V4 確保其用戶能夠在真正互聯的 DeFi 生態系統中運作。

風險差異化定價與抵押品感知利率

Aave V4 引入了風險差異化定價，根據抵押品質量和風險概況優化利率。這項創新為借貸雙方帶來以下好處：

• 提高資本效率： 擁有高質量抵押品的借款人享受更低的利率。

• 激勵對齊： 出借人因承擔高風險貸款而獲得更高收益。

這種動態定價模型標誌著 DeFi 借貸協議的一項重大進步。

通過 Horizon 和許可市場推動機構採用

Horizon 計劃是 Aave V4 推動機構採用的核心策略。通過允許代幣化貨幣市場基金（MMFs）作為抵押品，Horizon 使機構能夠在安全的許可環境中借入穩定幣，例如 USDC 和 GHO。

機構的好處

• 合規性： 許可市場確保遵守法律和監管標準。

• 增強信任： 透明的治理和風險管理增強機構信心。

Horizon 彌合了傳統金融和 DeFi 之間的差距，為機構參與鋪平了道路。

動態風險配置與治理升級

Aave V4 引入了動態風險配置，根據市場條件實時調整風險參數。此功能與增強透明度和機構信任的治理升級相輔相成。

主要功能

• 精細化清算引擎： 確保高效的清算流程以保護出借人。

• 去中心化保險層（Umbrella）： 提供針對協議風險的保障，增強用戶信心。

這些升級使 Aave V4 成為零售和機構用戶的穩健可靠平台。

與競爭者的比較：MakerDAO 的模組化架構

Aave V4 的「流動性中心 + 輻射」模型經常與 MakerDAO 的「Sky Core + SubDAO」架構進行比較。雖然兩者都強調模組化，Aave V4 在以下方面脫穎而出：

• 跨鏈流動性： 通過 Chainlink CCIP 實現。

• 風險差異化定價： 根據抵押品質量優化利率。

這種比較突顯了 Aave V4 在擴展性和風險管理方面的獨特方法。

應用鏈及其對以太坊經濟模型的影響

Aave V4 正在邁向推出自己的應用鏈 Aave Network，以增強主權、價值捕獲和用戶體驗。雖然以太坊仍將是結算層，應用鏈提供：

• 改善用戶體驗： 更快的交易和更低的費用。

• 增強價值捕獲： 更好地控制協議經濟。

這一策略性舉措與 Aave 的願景一致，即創造更高效且以用戶為中心的 DeFi 生態系統。

社群對 Horizon 治理與代幣發行的擔憂

儘管有創新，Aave V4 在治理方面面臨挑戰，特別是圍繞 Horizon 計劃。社群擔憂包括：

• 利潤分享機制： 關於如何在利益相關者之間分配利潤的問題。

• 代幣稀釋： 新代幣發行可能對現有代幣持有者造成影響。

解決這些擔憂對於維持社群信任並確保 Aave V4 的長期成功至關重要。

結論：Aave V4 在塑造 DeFi 未來中的角色

Aave V4 是一項變革性升級，為 DeFi 的擴展性、風險管理和互操作性設立了新標準。憑藉其模組化架構、實體資產整合以及對機構採用的重視，Aave V4 有望推動去中心化金融的下一波創新浪潮。隨著協議的演進，Stani Kulechov 的願景繼續激勵著一個未來，使 DeFi 成為所有人都能夠接觸、高效且包容的金融體系。