Mitä kryptomarginaaliset futuurit ja USDT-marginaaliset futuurit ovat? Mitä eroa niillä on?

Julkaistu 20.3.2023Päivitetty 10.5.2026Lukuaika: 4 minuuttia204
Nämä tiedot eivät välttämättä koske kaikkia asiakkaita
Kirjaudu sisään tarkistaaksesi, koskevatko tässä artikkelissa mainitut tuotteet, ominaisuudet, säännöt ja ehdot sinua.

OKX:n futuurisopimukset luokitellaan marginaalivaluutan perusteella. Niihin kuuluvat kryptomarginaaliset futuurit, USDT-marginaaliset futuurit ja USDC-marginaaliset futuurit.

  • Kryptomarginaaliset futuurit on noteerattu USD:ssä. Kohde-etuutena olevaa kryptovaluuttaa (kuten BTC tai ETH) käytetään sekä vakuutena että selvitysvaluuttana voittojen ja tappioiden laskennassa.

  • USDT-marginaaliset futuurit noteerataan USDT:ssä. USDT:tä käytetään sekä vakuutena että selvitysvaluuttana voittojen ja tappioiden laskennassa.

  • USDC-marginaaliset futuurit noudattavat samaa rakennetta kuin USDT-marginaaliset futuurit. USDC:tä käytetään sekä vakuutena että selvitysvaluuttana voittoja ja tappioita laskettaessa.

Mitä eroa kryptomarginaalisten futuurien ja USDT-marginaalisten futuurien välillä on?

  1. Hinnoitteluyksiköt

  • USDT-marginaaliset perpetual-futuurit on noteerattu USDT:ssä.

  • Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit on noteerattu USD:ssä.

Koska hinnoitteluyksiköt ovat erilaiset, niiden indeksihinnat ovat myös erilaiset.

Esimerkki:

  • BTCUSDT perpetualien indeksihinta perustuu BTC/USDT-hintaan.

  • BTCUSD Perpetual (kryptomarginaalinen) -indeksihinta perustuu BTC/USD-hintaan.

2. Sopimuksen arvo

  • USDT-marginaalisten perpetual-futuurien osalta sopimuksen koko perustuu kohde-etuuskryptovaluuttaan. Esimerkki: BTCUSDT:n perpetual-sopimuksen koko on 0,01 BTC per sopimus.

  • Kryptomarginaalisten perpetual-futuurien osalta sopimuksen koko ilmaistaan USD:ssä. Esimerkki: BTCUSD:n perpetual-sopimuksen koko on 100 USD per sopimus.

3. Vakuusvara

  • USDT-marginaaliset perpetual-futuurit käyttävät USDT:tä vakuusvarana. Sinulla tulee olla vain USDT:tä treidataksesi eri USDT-marginaalisilla sopimuksilla.

  • Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit käyttävät kohde-etuutena olevaa kryptovaluuttaa vakuutena. Sinun on omistettava vastaavaa kryptovaluuttaa, jotta voit treidata kyseisellä sopimuksella. Esimerkki: Jos haluat treidata BTCUSD perpetualilla (kryptomarginaalinen), sinun on pidettävä BTC:tä vakuutena.

4. Voiton ja tappion (PnL) selvitysvaluutta

  • USDT-marginaaliset perpetual-futuurit selvitetään USDT:ssä.

  • Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit selvitetään kohde-etuuskryptossa. Esimerkki: Jos treidaat BTCUSD:n perpetualeilla (kryptomarginaaliset), PnL:si selvitetään BTC:ssä.

Nämä rakenteelliset erot voivat johtaa erilaisiin tuotto-ominaisuuksiin ja riskeille altistumiseen erilaisissa markkinaolosuhteissa.

PnL-rakenteiden vertailu: kryptomarginaaliset futuurit vs. USDT-marginaaliset futuurit.

Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit ja USDT-marginaaliset perpetual-futuurit eroavat toisistaan selvitysvaluutan osalta. Tämä ero vaikuttaa siihen, miten voitto ja tappio (PnL) lasketaan ja miten tuotot käyttäytyvät erilaisissa markkinaolosuhteissa.

1. Pitkän position vertailu

Oletetaan, että 1 USDT on ≈ 1 USD, kun BTC:n hinta on 10 000 dollaria.

Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit: Käytät 0,1 BTC:tä 10x-vivulla avataksesi 1 BTC:n pitkän position, mikä tarkoittaa 100 sopimusta (sopimuksen koko: 100 dollaria per sopimus).

USDT-marginaaliset perpetual-futuurit: Käytät 1 000 USDT:tä 10x-vivulla avataksesi 1 BTC:n pitkän position, mikä tarkoittaa 100 sopimusta (sopimuksen koko: 0,01 BTC per sopimus).

Jos BTC:n hinta nousee 10 %, voitto syntyy BTC:nä kryptomarginaalisten futuurien osalta ja USDT:nä USDT-marginaalisten futuurien osalta. Koska kryptomarginaaliset futuurit maksetaan BTC:ssä, sekä position että vakuuden arvo kasvaa BTC:n noustessa. USD:n arvoon muunnettuna kokonaistuotto voi olla korkeampi kuin USDT-marginaalisissa futuureissa.

2. Lyhyen position vertailu

Oletetaan, että 1 USDT ≈ 1 USD, kun BTC:n hinta on 10 000 dollaria:

Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit: Käytät 0,1 BTC:tä 10x-vivulla avataksesi 1 BTC:n lyhyen position, mikä tarkoittaa 100 sopimusta (sopimuksen koko: 100 dollaria per sopimus).

USDT-marginaalinen sopimus (lineaarinen sopimus): Käytät 1 000 USDT:tä 10x-vivulla avataksesi 1 BTC:n lyhyen position, mikä tarkoittaa 100 sopimusta (sopimuksen koko: 0,01 BTC per sopimus).

Jos BTC:n hinta laskee 10 %, voitto syntyy BTC:nä kryptomarginaalisten futuurien osalta ja USDT:nä USDT-marginaalisten futuurien osalta. Koska kryptomarginaaliset futuurit selvitetään BTC:ssä, BTC-pohjaisten tuottojen arvo riippuu BTC:n hinnasta. Koska USDT-marginaaliset futuurit selvitetään USDT:ssä, PnL:n USD-arvo näkyy suoraan vakaakolikkoina.

Keskeiset erot selvitysten ja tuoton rakenteessa

Koska selvitysvaluutta on erilainen, myös kahden sopimustyypin voitto- ja tappiokäytös (PnL) on erilainen.

  • USDT-marginaaliset futuurit selvitetään USDT:ssä. Tuottosi on suoraan verrannollinen sopimuksen hintakehitykseen.

  • Kryptomarginaaliset futuurit selvitetään kohde-etuuskryptossa. Sekä positiosi että vakuutesi ovat alttiita hintavaihteluille, mikä voi lisätä voittoja tai tappioita, kun ne muunnetaan USD-arvoon.

Kryptomarginaalisissa futuureissa tuotot ilmaistaan kohde-etuuskryptovaluutassa. Tämä tarkoittaa, että tilin kokonaisarvo voi muuttua sekä sopimuksen hinnanmuutosten että itse vakuusvarojen hinnan mukaan.

USDT-marginaalissa futuureissa tuotot ilmaistaan USDT:ssä. Koska vakuuden arvo pysyy vakaana USDT-määräisenä, tilin kokonaisarvon muutokset riippuvat suoraan sopimuksen tuloksesta eivätkä niinkään vakuusvaran arvonvaihteluista.

Yhteenvetona OKX tarjoaa kryptomarginaalisia futuureja, USDT-marginaalisia futuureja ja USDC-marginaalisia futuureja. Nämä sopimustyypit eroavat toisistaan marginaalin valuutan, selvitysrakenteen ja tuotto-ominaisuuksien mukaan. Näiden erojen ymmärtäminen voi auttaa selventämään, miten jokainen sopimus toimii eri markkinaolosuhteissa.