Para qualquer pessoa curiosa sobre como entender o PNKSTR e outros tokens STR da TokenWorks com um nível de alfabetização financeira, descreverei o que está acontecendo por trás da teoria dos jogos aqui: Recapitulação da estrutura do token [pule se você já sabe como funcionam os tokens STR] Como a maioria sabe, esses tokens são "fazendas fiscais" com 10% do volume (compras e vendas de tokens na DEX) sendo tributados. 8% vão para comprar NFTs, 1% para o proprietário da coleção NFT como royalties e 1% vai para recomprar/queimar PNKSTR. Para o PNKSTR, acredito que seja apenas 2% para TokenWorks (mas talvez 1% / 1% compartilhado com Yuga?). Os NFTs comprados são listados a 1,2x o preço de compra e, uma vez vendidos, os lucros são usados para recomprar e queimar o token STR Narrativa NFT Pode-se argumentar que você nem precisa de NFTs envolvidos, você pode simplesmente tributar 10% do volume e recomprar/queimar o token com ele (isso foi tentado muitas vezes de várias maneiras desde 2020) A inclusão de NFTs serve para 3 funções: -Recruta uma comunidade existente (detentores de coleções NFT) -Cria um meme/narrativa para o token fora de ser um ponzi fiscal -Serve como fonte de receita (explicarei isso mais adiante no post) Impacto funcional Com 10% do volume extraído do mercado de tokens STR, a listagem de 1,2x foi projetada para pagar esse capital de volta aos detentores de tokens STR. Se executarmos um exemplo de US$ 100 mil em volume: US$ 10 mil são cobrados como imposto, US$ 8 mil são usados para comprar NFTs que são listados em US$ 9,6 mil (1,2x US$ 8 mil), US$ 2 mil vão para -> equipe, proprietário da coleção ou PNKSTR Portanto, a pressão líquida total de compra é um pouco menor do que a retirada do imposto. US$ 2 mil são retirados e US$ 1,6 mil são devolvidos De onde vem o dinheiro que é devolvido aos detentores? Compradores de coleções NFT. Dos US$ 2.000 cobrados em taxas neste exemplo, a longo prazo, os detentores/traders de tokens STR pagam US$ 400 e os compradores da coleção NFT pagam os US$ 1.600 restantes Análise da teoria dos jogos A narrativa fud seria que basicamente esses tokens ofuscam a transferência de dinheiro de compradores de coleções NFT e comerciantes de tokens STR para proprietários de coleções TokenWorks e NFT, mas não é tão simples assim Os detentores de tokens STR compram NFTs antecipadamente com seus impostos, os compradores de coleções NFT de longo prazo estão pagando aos detentores de tokens STR por este serviço. Os detentores de tokens compram NFTs, os compradores de NFT os pagam de volta com um prêmio por comprar e manter esse suprimento de NFT Em termos eficientes de dólares de mercado, os detentores de tokens STR como um grupo coletivo nunca recuperam todo o seu capital, perdem uma pequena quantia, mas os detentores de tokens STR também estão recebendo algo de valor em troca - uma narrativa, uma comunidade apaixonada e um grupo que compartilhará os custos com eles Vencedores e perdedores Vencedores: -TokenWorks -Proprietários de coleções NFT -Detentores de NFT (token pré-STR) -Primeiros detentores de tokens STR -Detentores de PNKSTR (exclusivamente, devido a todos os outros tokens STR que os pagam) Perdedores: -Comerciantes de tokens STR -Compradores da coleção NFT (token pós-STR) - (Potencialmente) detentores de STR atrasados Resumo e análise de comércio (imho) No final das contas, esses tokens STR dependem do volume de tokens STR e do volume de compra da coleção NFT para sustentar preços cada vez mais altos. O problema que vejo com a sustentabilidade é que a maioria das taxas deve ser paga pelos compradores de NFT, que tendem a ter um volume muito menor do que os tokens STR. Os detentores de tokens STR arcam com os custos para elevar os preços do NFT, com a expectativa de que a reflexividade dos preços traga novos compradores de NFT suficientes para eventualmente pagá-lo com juros. Se uma coleção NFT for muito fraca para fazer isso, provavelmente a narrativa do token STR para essa coleção enfraquecerá à medida que os detentores de tokens STR perceberem que não há compradores de NFT suficientes para pagar esses custos, e o jogo desmoronará para essa coleção Acho que esses tokens representam um jogo e experimento de dinheiro legal, alinhando comunidades NFT de longo prazo com novos especuladores de lançamento de tokens com um jogo no estilo DeFi. A opinião pessoal é que eles provavelmente não são sustentáveis, com a possível exceção do PNKSTR se beneficiando tanto do mercado NFT mais forte (CryptoPunks) quanto de todos os tokens STR subsequentes (todos os tokens subsequentes recompram/queimam PNKSTR com 1% das taxas)