الأسئلة الشائعة حول العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) والإجراءات على مستوى الشركات (الإمارات العربية المتحدة)
ما هي العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi)؟
تُعرَّف العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) بأنَّها عقود دائمة يكون أصل الأساس فيها أحد الأسهم الفرديَّة أو صناديق الاستثمار التداولية (ETFs) أو السلع. وهي مُتاحة حصريًا على OKX باعتبارها من مُنتَجات عقود المُشتقَّات الماليَّة، وتُقدَّم للمُستخدِمين المؤهَّلين المُسجَّلين على منصَّة الإمارات العربية المتحدة ممَّن:
اجتازوا تقييم التحقُّق من الملاءمة المطلوب.
وفعَّلوا أذونات التداوُل ذات الصلة على حساباتهم.
ولا تُعَدُّ العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) مماثلة للاحتفاظ الفعلي بالأسهم الفرديَّة أو صناديق الاستثمار التداولية (ETFs). فأنت لا تمتلك الأسهم التي يتتبَّعها العقد بصفتها أصل أساس فيه، ولا تتمتَّع بأي حقوق للمساهمين، مثل حقوق التصويت أو الملكية المباشرة. ومع ذلك، يتحرَّك سعر عقدك بصورة مباشرة بما يتماشى مع تحرُّكات سعر السهم أو صندوق الاستثمار التداولي (ETF) الذي يتتبَّعه العقد بصفته أصل أساس له — فإذا ارتفع سعر السهم، ارتفعت قيمة عقدك، وإذا انخفض سعر السهم، انخفضت قيمة عقدك.
وعلى خلاف أسواق الأسهم التقليديَّة، فإنَّ تداوُل العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) مُتاح على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ممَّا يعني أنَّه يمكنك فتح الصفقات أو إغلاقها في أي وقت — بما في ذلك خارج ساعات التداوُل الاعتياديَّة في أسواق الأسهم.
ما المقصود بالإجراءات على مستوى الشركات التي تتبع لها الأسهم؟
تُشير الإجراءات على مستوى الشركات التي تتبع لها الأسهم إلى الأحداث التي تؤدِّي إلى تغيير في هيكليَّة أسهم الشركة. وتشمل الأنواع الأكثر شيوعًا ما يلي:
التوزيعات النقدية لأرباح الأسهم — تدفع الشركة مبلغًا نقديًا للمساهمين مقابل كل سهم.
توزيعات الأسهم (الأسهم المجانية) — تُصدر الشركة أسهمًا إضافية للمساهمين الحاليين بدلًا من توزيع مبالغ نقدية.
عمليات تجزئة الأسهم — تُقسِّم الشركة كل سهم حالي إلى عدَّة أسهم، ممَّا يؤدِّي إلى خفض السعر بصورة متناسبة.
عمليات التجزئة العكسية للأسهم (دمج الأسهم) — تدمج الشركة عدَّة أسهم في عدد أقل من الأسهم، ممَّا يؤدِّي إلى رفع السعر بصورة متناسبة.
ملاحظة: لا تخضع السلع للإجراءات على مستوى الشركات.
هل تؤثِّر الإجراءات على مستوى الشركات التي تتبع لها الأسهم في صفقتي على العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi)؟
نعم، إذا كانت العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) الخاصَّة بك قائمة على تتبُّع سعر سهم أو صندوق استثمار تداولي (ETF) بصفته أصل أساس فيها، فقد تؤثِّر الإجراءات على مستوى الشركات في صفقتك. ويتم تضمين أثر أي إجراءات مطبَّقة على مستوى الشركات تلقائيًا ضمن العقد، ولا يلزم اتِّخاذ أي إجراء من قِبَلك.
الأسئلة الشائعة حول التوزيعات النقدية لأرباح الأسهم
هل تدفع جميع العقود الدائمة بالأصول التقليديَّة (TradFi) القائمة على تتبُّع أسهم تُعَدُّ أصول أساس لها توزيعات أرباح؟
لا، لا تدفع جميع الأسهم أو صناديق الاستثمار التداولية (ETFs) توزيعات أرباح.
وبالنسبة لبعض العقود، قد تُطبِّق OKX وفقًا لتقديرها الخاص، تعديلات في ضوء الإجراءات على مستوى الشركات والمتعلقة بتوزيعات الأرباح. وفي هذه الحالات:
سيتم إخطار المُستخدِمين خلال 5 أيام من تاريخ استحقاق توزيعات الأرباح،
وقبل 30 دقيقة من تنفيذ المعالجة
وإذا كان مبلغ توزيعات الأرباح صغيرًا نسبيًا مقارنةً بسعر المؤشِّر، فمن غير المرجَّح معالجة توزيعات الأرباح.
ماذا يحدث عندما تُعلِن الشركة التي أحتفظ بصفقة على سهمها عن توزيعات نقدية لأرباح السهم؟
في تاريخ استحقاق توزيعات الأرباح، سينخفض سعر العقد بنفس مقدار ربح السهم (ويُشار لهذا المقدار اختصارًا بالرمز D). كما تُنفَّذ أيضًا عملية تحويل نقدي مباشرةً إلى حسابك، وذلك على النحو التالي:
إذا كنتَ تحتفظ بصفقة شراء (طويلة) — فستستلِم مبلغًا نقديًا يُضاف إلى حسابك بقيمة D × عدد العقود التي تحتفظ بها.
وإذا كنتَ تحتفظ بصفقة بيع (قصيرة) — فسيُخصَم مبلغ نقدي من حسابك بقيمة D × عدد العقود المحتفَظ بها.
لماذا يترتَّب عليّ دفع توزيعات الأرباح إذا كنتُ أحتفظ بصفقة بيع (قصيرة)؟
عند الاحتفاظ بصفقة بيع (قصيرة)، فإنَّك تستفيد من انخفاض سعر السهم (أي إنَّ قيمة صفقتك ترتفع عندما ينخفض سعر السهم، كما يحدث عادةً عند استحقاق توزيعات الأرباح). ويتحمَّل البائعون على المكشوف مسؤولية دفع توزيعات الأرباح إلى الجهة التي قامت بإقراض الأسهم (لأنَّ صفقات البيع (القصيرة) تقوم على اقتراض الأسهم من مالكيها الأصليين وبيعها، ممَّا يعني أنَّ البائع على المكشوف يلتزم بتعويض مالك الأسهم عن توزيعات الأرباح خلال فترة الاقتراض. وهذا ما يحدث عمليًا، في حين تُحاكي العقود هذه الآلية اقتصاديًا).
وعادةً ما ينخفض سعر السهم بمقدار يقارب قيمة أرباح السهم في تاريخ استحقاق توزيعات الأرباح. وفي الظروف الطبيعية، يُعوِّض الربح الناتج عن انخفاض سعر السهم قيمة توزيعات الأرباح التي تدفعها بصفتك مُحتفِظ بصفقة بيع (قصيرة).
هل يمكن أن يؤدِّي خصم توزيعات الأرباح إلى تصفية صفقتي؟
في حالاتٍ نادرة، قد يسري ذلك على صفقات الهامش المُنفصِل.
فإذا كانت صفقتك قريبة من مستوى التصفية وتسبَّبت معالجة توزيعات الأرباح في خصم مبلغ من حسابك، فقد يؤدِّي انخفاض الهامش المُتاح إلى تصفية الصفقة.
علمًا أنَّنا سنُخطرك مُسبقًا بأي تعديلات قادمة مرتبطة بالإجراءات على مستوى الشركات التي تتبع لها الأسهم، ممَّا يمنحك فرصة لإضافة هامش إذا لزم الأمر قبل تطبيق التعديل.
هل تُدفَع التوزيعات النقدية لأرباح الأسهم من خلال رسوم التمويل؟
لا، فالتوزيعات النقدية لأرباح الأسهم تُعَدُّ إضافة أو خصمًا منفصلًا يُنفَّذ لمرة واحدة على حسابك. ولا تُعالَج من خلال رسوم التمويل.
الأسئلة الشائعة حول توزيعات الأسهم وعمليات تجزئة الأسهم
بالنسبة لتوزيعات الأسهم وعمليات تجزئة الأسهم وعمليات التجزئة العكسية للأسهم، ستُغلَق صفقتك في العقد المتأثِّر مؤقتًا ثمَّ يُعاد فتحها من قِبَل النظام خلال فترة التعليق.
وسيُعاد فتح الصفقة بالسعر والكمية بعد التعديل بما يتماشى مع الإجراء المُنفَّذ على مستوى الشركات التي تتبع لها الأسهم، مع الحفاظ على إجمالي قيمة صفقتك دون تغيير.
ماذا يحدث لصفقتي عند تنفيذ عملية تجزئة أسهم أو توزيع أسهم؟
يؤدِّي كلا الحدثين إلى تعديل العقد المرتبط بصفقتك بما يتناسب مع نسبة التعديل المُعلَنة، وذلك من خلال:
خفض سعر العقد: من خلال قسمته على نسبة التعديل (أي النسبة الناتجة عن قسمة عدد الأسهم بعد التجزئة على عدد الأسهم قبلها).
زيادة عدد العقود في صفقتك: من خلال ضربها بنسبة التعديل.
مثال: في عملية تجزئة أسهم بنسبة 2 مقابل 1 (أي تقسيم كل سهم إلى سهمين)، ينخفض سعر العقد إلى النصف، في حين يتضاعف عدد العقود لديك. في حين تبقى القيمة الإجمالية كما هي (لأنَّ قسمة سعر العقد على نسبة التعديل يُعادِلها ضرب عدد العقود بالنسبة نفسها).
ماذا يحدث في عملية التجزئة العكسية للأسهم؟
يحدث العكس مقارنةً بعملية التجزئة التقليدية:
زيادة سعر العقد: من خلال ضربه بنسبة الدمج (أي النسبة الناتجة عن قسمة عدد الأسهم قبل الدمج على عدد الأسهم بعد الدمج).
خفض عدد عقود صفقتك: من خلال قسمتها على نسبة الدمج.
مثال: في عملية دمج بنسبة 1 مقابل 10 (أي دمج كل 10 أسهم في سهم واحد)، يرتفع سعر العقد بمقدار عشرة أضعاف، بينما ينخفض عدد العقود لديك إلى عُشر العدد الأصلي. في حين تبقى القيمة الإجمالية كما هي (لأنَّ ارتفاع سعر العقد يُعادله انخفاض عدد العقود بالنسبة نفسها).
هل سأحصل على أي مبلغ نقدي مقابل العقود الجزئية التي يتعذَّر تخصيصها بعد تقريب عدد العقود الناتج عن التعديل؟
نعم، إذا نتج عن التقريب عقود جزئية، فستُضاف القيمة المتبقية إلى حسابك بعملة USDT. ولن تفقد أي قيمة.
الأسئلة الشائعة حول تعليق المعالجة مؤقتًا (فترة التعليق)
ما سبب إيقاف التداوُل على العقد الذي أتداوَل عليه مؤقتًا؟
يُعلَّق التداوُل لفترة وجيزة لإتاحة إمكانية تنفيذ جميع تعديلات الأسعار وعدد العقود والأرصدة في اللحظة نفسها. الأمر الذي يمنع تنفيذ صفقات بأسعار غير دقيقة أثناء التعديل.
متى يحدث التوقُّف المؤقَّت وكم تستغرق مدَّته؟
بالنسبة للعقود الدائمة على أسهم الشركات الأمريكية، يحدث التوقُّف المؤقَّت عند الساعة 8:00 مساءً بالتوقيت الشرقي الأمريكي (ET) في تاريخ استحقاق توزيعات الأرباح (وعند الساعة 1:00 مساءً بالتوقيت الشرقي الأمريكي (ET) خلال العُطل التي تعمل فيها الأسواق الأمريكية لنصف يوم فقط).
وعادةً ما تستغرق فترة التوقُّف المؤقَّت بضع دقائق. وسيتم إخطارك عند استئناف التداوُل.
ما الذي يمكنني فعله أو لا يمكنني فعله على وجه التحديد خلال فترة التوقُّف المؤقَّت؟
تُقيَّد الإجراءات التالية خلال فترة التوقُّف المؤقَّت:
| ❌ غير مُتاحة | ✅ مُتاحة |
|---|---|
| عيِّن طلبات جديدة | أضِف المزيد من عملة USDT إلى حساب التداوُل بالهامش المُشترَك الخاص بك ملاحظة: ستُؤخَذ أي عملات USDT مُضافة في الحسبان ضمن عمليات احتساب الهامش بمُجرَّد استئناف التداوُل. |
| إلغاء الطلبات الحاليَّة | |
| فتح الصفقات أو إغلاقها | |
| تعديل نسبة الهامش المُنفصِل |
كيف سأعرف أنَّ فترة التوقُّف المؤقَّت قد بدأت؟
ستظهر علامة الحالة «متوقِّف مؤقَّتًا» على جميع الطلبات المفتوحة والصفقات المتأثِّرة ضمن علامة تبويب «النشاط».
وستستلِم إشعارًا فوريًا قبل بدء فترة التوقُّف المؤقَّت.
كما سيتم إخفاء زرَّي «إلغاء» و«تعديل» مؤقتًا للطلبات المتأثِّرة خلال فترة التوقُّف المؤقَّت ضمن علامة تبويب «النشاط».
ماذا يحدث لطلباتي المفتوحة خلال فترة التوقُّف المؤقَّت؟
لن تُلغى الطلبات المفتوحة. في حين ستُعدَّل تلقائيًا وستكون نشِطة بمُجرَّد استئناف التداوُل.
في حالة التوزيعات النقدية لأرباح الأسهم — يُخفَّض سعر الطلب بمقدار قيمة أرباح السهم (ويُشار لهذا المقدار اختصارًا بالرمز D). ويبقى عدد العقود دون تغيير.
في حالة توزيعات الأسهم — يُقسَّم سعر الطلب على (1 + r) (حيث تُمثِّل r نسبة الأسهم الإضافية الناتجة عن توزيع الأسهم، ويُضاف الرقم 1 لاحتساب إجمالي عدد الأسهم بعد التوزيع بما يشمل الأسهم الموجودة أصلًا). في حين تُضرَب كمية الطلب (عدد العقود) بالمقدار (1 + r).
في حالة عمليات تجزئة الأسهم — يُضرَب سعر الطلب بالمقدار q/p (حيث تُمثِّل q عدد الأسهم قبل التجزئة، في حين تُمثِّل p عدد الأسهم بعد التجزئة). في حين تُضرَب كمية الطلب (عدد العقود) بالمقدار p/q (أي عدد الأسهم بعد التجزئة مقسومًا على عدد الأسهم قبل التجزئة).
في حالة عمليات التجزئة العكسية للأسهم — يُضرَب سعر الطلب بالمقدار q/p (أي عدد الأسهم قبل الدمج مقسومًا على عدد الأسهم بعده). في حين تُضرَب كمية الطلب (عدد العقود) بالمقدار p/q (أي عدد الأسهم بعد الدمج مقسومًا على عدد الأسهم قبله).
ماذا يحدث لطلبات جني الأرباح (TP)/وقف الخسارة (SL) الخاصَّة بي؟
تُعدَّل طلبات جني الأرباح (TP)/وقف الخسارة (SL) غير المُفعَّلة تلقائيًا — إذ يُحدَّث كلٌّ من سعر التفعيل (السعر الذي يُفعَّل الطلب تلقائيًا عند بلوغه) والسعر الحدّي (السعر الأقصى أو الأدنى الذي يُسمَح بتنفيذ الطلب عنده). ولا يلزم اتِّخاذ أي إجراء من قِبَلك.
هل توجد أي أنواع من الطلبات ستُلغى بدلًا من تعديلها؟
نعم، تُلغى أنواع الطلبات التالية عند بدء فترة التوقُّف المؤقَّت، ويجب إعادة تعيينها يدويًا بعد استئناف التداوُل:
طلب وقف الخسارة المُتحرِّك
طلبات التفعيل
طلبات المتابَعة
ماذا يحدث للبوتات أثناء معالجة الإجراءات على مستوى الشركات؟
ستوقَف جميع البوتات المرتبطة بالعقد الدائم المتأثِّر إذا حدث إجراء على مستوى الشركات.
وإذا كنتَ ترغب في مواصلة استخدام البوت، فسيتعيَّن عليك إنشاء بوت جديد بعد اكتمال المعالجة.
الأسئلة الشائعة حول الإشعارات والشفافية
كيف سيتم إعلامي بالإجراءات القادمة على مستوى الشركات؟
سنُبلغك عبر القنوات التالية:
قبل 5 أيام على الأقل من تاريخ استحقاق توزيعات الأرباح: من خلال إشعارات فورية ورسائل بريد إلكتروني إلى جميع المُستخدِمين ممَّن يحتفظون بصفقات على العقد المتأثِّر.
قبل 30 دقيقة من تاريخ استحقاق توزيعات الأرباح: من خلال إشعار فوري إضافي ورسالة تذكير عبر البريد الإلكتروني.
أين يمكنني الاطِّلاع على سجل التعديلات المرتبطة بالإجراءات على مستوى الشركات المُطبَّقة على حسابي؟
سيُنشَأ سجل ضمن صفحة «النشاط» > قسم «المعاملات» > «التداوُل» لكل إجراء على مستوى الشركات.